بعد سنوات قليلة فقط من مساعدة البنوك في إنشاء سوق عملاقة لشركات “الشيكات على بياض”، فإنهم يبتعدون عن الصفقات، خائفين من المخاطرة.
أنهت شركة Goldman Sachs شراكتها مع معظم الشركات التي طرحتها، وتوقفت مؤقتًا عن إصدار شركات SPAC أمريكية جديدة، وفقًا لبلومبرج.
وقالت الوكالة، نقلاً عن مصادر، إن بنك أوف أمريكا خفض الأعمال مع بعض شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة، ويمكن أن يتراجع أكثر عندما يقيّم سياساته المتعلقة بالصفقات.
يأتي هذا التراجع بعد طفرة هائلة في هذا النوع من الشركات على مدى العامين الماضيين، حيث توافد الممولين والسياسيين والمشاهير على الشركات الفارغة المدرجة في البورصات العامة لجمع الأموال حتى يتمكنوا من شراء شركات أخرى.
لكن الإرشادات الجديدة التي أصدرتها لجنة الأوراق المالية والبورصات، امتصت جزءًا كبيرًا من الفقاعة قبل أن تنفجر، بحسب “بلومبيرج”.
وقد أدى ذلك إلى تركيز مخاوف البنوك في الآونة الأخيرة بشأن مخاطر المسؤولية الناشئة عن القواعد الجديدة، والتي تهدف إلى تشديد الرقابة على السوق بعد أن سجلت سجلات سنوية متتالية.
ستتطلب المقترحات الجديدة التي أعدتها لجنة الأوراق المالية والبورصات من SPACs الكشف عن مزيد من المعلومات حول تضارب المصالح المحتمل وتسهيل مقاضاة المستثمرين بسبب التوقعات الخاطئة.
كما سيطلبون من ضامني البنوك الاستثمارية تغطية الاكتتاب في عروض شركات “الشيكات على بياض” ليكونوا أيضًا أمناء لصفقات الاندماج اللاحقة على الشركات المستهدفة، وهي عملية تعرف باسم de-SPAC. حذرت شركات المحاماة الرائدة من أن توسيع تأمين المسؤولية يمثل خطراً أكبر على البنوك الاستثمارية.
وأوقف سيتي جروب بدوره العروض العامة الأولية لشركات أمريكية جديدة “شيك على بياض” حتى يصبح أكثر وضوحًا بشأن المخاطر القانونية المحتملة التي تشكلها المبادئ التوجيهية.
تراجع بنك جولدمان ساكس أيضًا عن القواعد المقترحة، على الرغم من أن العملاق الأمريكي قد يختار مواصلة العمل الاستشاري مع عدد صغير من عملاء SPAC في حالات نادرة.
استحوذ كل من Bank of America و Citigroup و Goldman معًا على أكثر من 27 في المائة من صفقات SPAC الأمريكية منذ بداية العام الماضي، وأشرفوا على أكثر من 47 مليار دولار من الصفقات، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج.
عمليات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة أو SPACs تعمل مع البنوك الاستثمارية التي تقدم المشورة لهم حتى بعد طرحهم للاكتتاب العام لإكمال اندماجهم مع شركة مستهدفة، والتي تُعرف باسم صفقة de-SPAC، وإذا فشلوا في إكمال هذه الصفقة، فسيضطرون للعودة رأس المال للمستثمرين.
من المحتمل أن يثير الانسحاب حفيظة العملاء الذين قاموا بجمع رأس المال لإخراج الشركات ذات الأغراض الخاصة وما زالوا يبحثون عن أهداف الاستحواذ.
من غير المعتاد أن ينسحب البنك من شركة نشطة للشيكات على بياض – والتي جمعت أموالاً من ضامني الاكتتاب – لأنها تعمل عادةً في المستوى الثاني من الصفقة، أو إلغاء SPAC أيضًا، وهي خطوة من شأنها أن تترك البنوك الراعية لها. شيك فارغ لعملاء الشركات في طي النسيان.
أثرت المعنويات أيضًا على الأسهم، حيث انخفض مؤشر De-SPAC – الذي يتتبع 25 شركة تم طرحها للاكتتاب العام من خلال اندماج مع SPAC – بنسبة 10.4٪ يوم الاثنين.
جمعت عمليات الاستحواذ للأغراض الخاصة المدرجة في الولايات المتحدة 679.3 مليون دولار من خلال الطروحات العامة الأولية في أبريل، أي أقل بنسبة 89٪ من المتوسط الشهري البالغ 5.95 مليار دولار العام الماضي.