رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء 50 نقطة أساس، وهي الخطوة الأكثر عدوانية حتى الآن في معركته ضد ارتفاع التضخم. قام عدد من البنوك المركزية في الدول العربية برفع أسعار الفائدة، بما في ذلك المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة والكويت والبحرين وقطر والأردن.
ومن المقرر أن يجتمع البنك المركزي المصري يوم 16 مايو لبحث السياسة النقدية بما في ذلك رفع أسعار الفائدة.
جاء قرار البنك المركزي الأمريكي لمكافحة التضخم المرتفع، الذي سجل 8.5٪ في مارس الماضي، مدفوعًا بنقص المعروض من السلع بسبب مشاكل سلسلة التوريد، سواء كان ذلك نتيجة لإغلاق Covid في الصين، أو الحرب الأوكرانية وتأثيرها. على أسعار العديد من السلع الأساسية من الغذاء إلى الطاقة.
أسعار الفائدة هي إحدى أسلحة البنوك المركزية في كبح جماح التضخم، عن طريق امتصاص السيولة الزائدة من الاقتصاد وتقويض الطلب.
ومع ذلك، فإن رفع أسعار الفائدة الأمريكية يعني الكثير في اتجاه حركة رأس المال حول العالم.
محفظتك الشخصية
ومن المتوقع أن يكون لقرار 5 دول خليجية إضافة إلى الأردن برفع أسعار الفائدة تأثير واضح على المحفظة الشخصية لمواطنيها، وستكون البداية المتوقعة على تكلفة الاقتراض الجديد.
لذلك، ستكون احتياجاتك التمويلية أكثر تكلفة في الوقت الحالي، خاصة القروض ذات الفائدة الثابتة، حيث إنها تنطوي على مخاطر أعلى للممولين من البنوك وشركات التمويل، مع إمكانية حدوث زيادة جديدة في أسعار الفائدة.
تمامًا مثل القروض الحالية ذات معدلات الفائدة المتغيرة، سواء كانت قروضًا عقارية أو تمويل سيارة، فإنها ستشهد أيضًا زيادة، ويجب عليك مراجعة قروضك في هذه الأوقات والتواصل مع ممول قروضك لمعرفة حجم التأثير على ميزانيتك الشخصية.
يقصد بها القروض بفوائد متغيرة (متحركة): قروض تتكون من جزأين أحدهما ثابت وهو هامش الفائدة الذي يحصل عليه البنك الممول ويختلف من بنك لآخر وبحسب كل عميل وجدارته الائتمانية، في إضافة إلى الجزء المتغير وهو سعر الفائدة الرسمي المعلن من قبل البنك المركزي.
النشاط العام
ليس ذلك فحسب، فمع ارتفاع أسعار الفائدة، تصبح تكلفة تمويل الأنشطة الاقتصادية أعلى، وتقل الجدوى الاقتصادية للعديد من المشاريع، حيث يلجأ المستثمرون إلى استثمار أموالهم في سفن خالية من المخاطر وذات عائد ثابت، مع عدم اليقين الاقتصادي. المناظر الطبيعية ووجود عائد أعلى من البنوك، مما قد يؤثر على جميع الأنشطة الاقتصادية.
في معظم الحالات، ترتفع الودائع المصرفية بشكل كبير مع ارتفاع أسعار الفائدة، مما قد يقلل المعروض النقدي ويؤدي بالأسعار إلى الانخفاض مرة أخرى وبالتالي مستويات التضخم، اعتمادًا على سرعة الاستجابة لقرارات الفائدة.
وتراجعت معظم الأسهم الخليجية مع تراجع ثقة المستثمرين
تقييمات الأسهم
من ناحية أخرى، يعتمد العديد من المحللين على ما يعرف بـ “معدل العائد الخالي من المخاطر” – أو سعر الفائدة على أذون وسندات الخزانة – في تقييم أسهم الشركات، حيث يتم خصم التدفقات النقدية المستقبلية للشركات بسعر معدل فائدة أعلى لحساب القيمة الحالية لتلك الأموال، وبالتالي كلما ارتفع معدل الخصم (مرادف لمعدل الفائدة) انخفضت القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية وبالتالي انخفض تقييم الأسهم.
من المتوقع أن تبدأ العديد من مراكز الأبحاث وبنوك الاستثمار في تعديل توصياتها والقيم المستهدفة للشركات التي تغطيها.
على عكس هذه الصورة، عادة ما تشهد أسهم البنوك ارتفاعًا بسبب صافي هامش الفائدة، والذي يتحرك بشكل إيجابي مع ارتفاع أسعار الفائدة.
محددات المصلحة
مع قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع أسعار الفائدة، يضطر العديد من البنوك المركزية العالمية للسير على خطاه، حتى لو لم تكن معدلات التضخم المسجلة لديها مرتفعة بما يكفي لرفع أسعار الفائدة، فقد يضطرون إلى اتخاذ هذا القرار إما للحفاظ على تدفقات رأس المال. قادم إليهم. نتيجة المنافسة مع أسعار الفائدة المرتفعة التي تقدمها سندات الخزينة الأمريكية، أو لأن عملتها مرتبطة بشكل مباشر بالدولار، وبالتالي الحاجة إلى الحفاظ على أسعار الصرف مع الدولار، والتي من المتوقع أن تشهد زيادة كبيرة مقارنة بالعديد من العملات .
سجل الدولار الأمريكي أعلى مستوى له منذ الأزمة المالية العالمية الشهر الماضي قبل أن يتراجع قليلاً بعد قرار رفع أسعار الفائدة. ومع ذلك، فإن أقرب التوقعات هي أن أسعار الدولار سترتفع مقابل العملات العالمية، وخاصة عملات الأسواق الناشئة.
دول الخليج
بدورها، أعلنت 5 بنوك مركزية خليجية عن رفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، وهي: السعودية، والكويت، والبحرين، والإمارات العربية المتحدة، وقطر، مع ربط عملاتها بالدولار، على الرغم من قراءات التضخم التي كانت أقل بكثير من نظيراتها. في الولايات المتحدة الأمريكية.
وعزت البنوك قراراتها إلى ارتفاع معدلات التضخم العالمي وتجنيب اقتصاداتها الصدمات التضخمية المستوردة من ارتفاع أسعار السلع والطاقة عالميا.