كشف تقرير حديث أن الربع الأول المتأرجح من عام 2022 شهد نهاية مريرة هذا الأسبوع، حيث سجلت مؤشرات الأسهم الرئيسية أسوأ أداء لها منذ عامين.
أدت معدلات التضخم المرتفعة، بالإضافة إلى تداعيات الغزو الروسي لأوكرانيا، إلى خلق سلسلة من التحديات الفريدة للمستثمرين.
في ضوء المعطيات المتوافرة، من المتوقع أن تستمر هذه التحديات حتى الربع الثاني من العام، ولكن غالبًا ما يكون “الشيطان” الذي تعرفه أفضل من “الشيطان” الذي لا تعرفه.
ووفقًا لشبكة CNN، لا تزال مخاطر الاضطرابات الجيوسياسية قائمة، حيث فاجأ الغزو الروسي لأوكرانيا الأسواق في جميع أنحاء العالم.
انتشر الاضطراب الجيوسياسي من خلال أسواق الطاقة والسلع وحتى قضايا انعدام الأمن الغذائي.
يتطلع جوش ليوناردي، مدير الخدمات الرئيسية في TD Securities، إلى أسواق السلع، حيث تُباع المنتجات الخام، للتحوط من الصراع الروسي.
قال إنه يفضل “القمح على وجه الخصوص”.
يأتي حوالي ربع إمدادات القمح في العالم من روسيا وأوكرانيا.
وعقود المحاصيل الآجلة قد تجاوزت الحدود، حيث أصبح العرض شحيحًا، لكن الطلب لا يزال مرتفعًا.
ربما يكون من الأفضل عدم الرهان على النفط والطاقة، حيث كانت هذه السلع متقلبة بشكل خاص وتتفاعل مع تحديثات الأخبار.
كما تلوح في الأفق أزمة التضخم. قال ليوناردي إن الولايات المتحدة تكافح حاليًا مشكلة تضخم لم تشهد مثلها منذ 40 عامًا، لذا فقد حان الوقت للنظر إلى الأصول الحقيقية كوسيلة للتحوط من التضخم.
وهذا يعني الاستثمار في السلع والعقارات والأراضي والمعدات والموارد الطبيعية.
وأشار ليوناردي إلى أن الاهتمام بالاستثمار العقاري آخذ في الازدياد.
وأضاف “لا أعرف ما إذا كان هناك أي شيء أكثر سخونة في السوق الآن”. “لديك كل شيء من منازل فردية ومتعددة، إلى مراكز البيانات إلى مرافق التخزين البارد.”
وتابع ليوناردي: “عند الاستثمار في الأسواق، ابحث عن الشركات التي تحقق أرباحًا من فترات الازدهار التضخمي .. تكسب البنوك المزيد مع ارتفاع معدلات الفائدة والأرباح من هوامش أوسع .. الشركات ذات الاحتياجات الرأسمالية المنخفضة هي أيضًا رهانات جيدة”.
وتتعلق الأزمة الثالثة برفع أسعار الفائدة، وقالت ليز آن سوندرز العضو المنتدب وكبير محللي الاستثمار في “تشارلز شواب”، إن الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يكون جادًا بشأن رفع أسعار الفائدة في المستقبل.
يؤمن المستثمرون عادة بحارس الأمان المعروف باسم “حالة الاحتياطي الفيدرالي”.
إنها فكرة أن الضعف الكبير في السوق سيؤدي إلى توقف الاحتياطي الفيدرالي عن رفع أسعار الفائدة وتشديد السياسة، وربما حتى عكس الأسعار وتخفيفها.
وأوضح سوندرز: “لأن التضخم خارج عن السيطرة، لا توجد طريقة أخرى لمكافحته سوى رفع أسعار الفائدة”.
وأضافت “يجب أن يدرك المستثمرون ذلك، خاصة إذا كانوا أكثر جرأة، لأنهم يعتقدون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يخذل الأسواق”.
وسيواصلون رفع المعدلات والقيام بذلك لإبطاء النمو الاقتصادي. هذا يعني أن خطر الركود أعلى مما كان يمكن أن يكون.